这位号主从去年11月底开始提示小盘量化基金的投资机会，随后调整仓位陆续买入；可很快就遇到了农历新年前小盘量化基金的连续深度调整。开云app官方网站于是TA又调整思路，卖出小盘量化基金、重仓债券基金。可操作完，市场的风向又变了。伴随股指的上涨和小盘量化基金的反弹，TA有了深深的踏空感，并意识到靠债券基金的收益很难补上自己此前的损失，于是又在2月底加大了对红利基金的配置……

　　这一次又一次的短期“反向”操作，让这位号主在这一轮的市场起伏中只体会到了回撤的刺痛，却没有享受到反弹的畅快淋漓。

　　行为金融学告诉我们，过度自信几乎是人的通病金融。所谓过度自信，指的是人们在评估自己时往往会夸大自己的能力，在认知的准确性与正确性上容易高估自己。

　　比如，当被问到驾车水平如何，参与调查的绝大多数人会说自己的水平超越平均；又比如，90%的斯坦福大学MBA学生都相信自己比同学更聪明（Its Academic. 2000. Stanford GSB Reporter, April 24, pp. 14-5）……用丹尼尔·卡尼曼的话说：“最难以想象的事情之一，是你不会超越平均”。

　　过度自信在投资中的表现之一，是过度交易。在过度自信的驱动下，人们很容易会根据片面的信息去认识投资对象，一旦置身变化更快的外部环境，很容易改弦易辙，开云app官方网站频繁交易。以开头提到的号主为例，跟着市场热点不断地买入卖出，其操作频率之高，或许超过了不少股票投资者。

　　过度交易的背后，是怕踏空，怕错过每一个似是而非的机会。殊不知，如果只是基于似是而非、胜率不高的预判做决策，不仅会出现决策越多、出错也越多的情况开云app官方网站，还会提高交易成本，对收益形成损耗。

　　过度自信在投资中的另一种表现，是自以为是。上上周在准备另一篇稿子的时候，小编曾经去基金吧逛过，结果发现一部分投资者在2023年底将小盘量化基金称为YYDS，并言之凿凿地总结，因为量化产品持股数量多，所以回撤幅度会远低于其他权益类基金。

　　很多人吐槽市场变化太快。行情也许浪开云app官方网站，但手别跟着乱。用一个可能不完全准确的比方来结尾，在不确定的市场频繁地变更决策，就像在黑灯瞎火的拥挤街道中乱开车，速度越快，转向越多，撞到的建筑的概率也越大。

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